درآمد کارگزاری‌ها آب رفت؛ مفید همچنان بازیگر اصلی بازار سرمایه

شاخص ۳۶۰ – تازه‌ترین گزارش بررسی صورت‌های مالی صنعت کارگزاری نشان می‌دهد سال ۱۴۰۳ برای صنعت کارگزاری سالی دشوار بوده است؛ سالی که کاهش درآمدها و افت سودآوری در کنار رشد هزینه‌های عملیاتی، حاشیه سود شرکت‌های کارگزاری را به پایین‌ترین سطوح پنج سال اخیر رساند.

بر اساس گزارش منتشرشده از سوی کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار، مجموع درآمد عملیاتی صنعت کارگزاری در سال ۱۴۰۳ به حدود ۱۴.۱ هزار میلیارد تومان رسید که نسبت به سال قبل ۱۹ درصد کاهش داشته است. همچنین درآمد کارمزد معاملات نیز با افت ۲۲ درصدی به حدود ۹.۵ هزار میلیارد تومان رسید. این در حالی است که درآمد کارمزدی صنعت نسبت به سال ۱۳۹۹ حدود ۴۷ درصد کاهش را تجربه کرده است.

در سمت مقابل، هزینه‌های عملیاتی روندی معکوس داشته‌اند. مجموع هزینه‌های عملیاتی صنعت کارگزاری در سال ۱۴۰۳ با رشد ۱۹ درصدی به بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان رسید؛ رقمی که نسبت به سال ۱۳۹۹ نزدیک به ۸۹ درصد افزایش یافته است. همچنین هزینه‌های مالی نیز با رشد ۳۰ درصدی نسبت به سال قبل، به بیش از ۱۱ هزار میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده افزایش فشار هزینه‌ای بر شرکت‌های کارگزاری است.

نتیجه این روند، افت شدید سودآوری صنعت بوده است. سود عملیاتی کارگزاری‌ها در سال ۱۴۰۳ با کاهش ۵۵ درصدی نسبت به سال قبل به حدود ۴.۱ هزار میلیارد تومان رسید و سود خالص نیز با افت ۵۸ درصدی به حدود ۳.۴ هزار میلیارد تومان کاهش یافت. بر اساس این گزارش، سود خالص صنعت نسبت به سال ۱۳۹۹ حدود ۷۳ درصد کمتر شده است.

شاخص‌های بهره‌وری نیز تصویر مشابهی ارائه می‌کنند. حاشیه سود عملیاتی صنعت از ۵۱ درصد در سال ۱۴۰۲ به ۲۹ درصد در سال ۱۴۰۳ رسیده و حاشیه سود خالص نیز از ۴۶ درصد به ۲۴ درصد کاهش یافته است. همچنین بازده حقوق صاحبان سهام به ۱۲ درصد رسیده که پایین‌ترین سطح طی پنج سال گذشته محسوب می‌شود.

از سوی دیگر، تعداد کارگزاری‌های زیان‌ده نیز به شکل محسوسی افزایش یافته است. بر اساس این گزارش، تعداد شرکت‌های زیان‌ده از ۱۱ شرکت در سال ۱۴۰۲ به ۲۵ شرکت در سال ۱۴۰۳ رسیده که رشد ۱۲۷ درصدی را نشان می‌دهد.

نقش کارگزاری مفید در بازار

اگرچه گزارش کانون کارگزاران عملکرد صنعت را به‌صورت تجمیعی بررسی کرده و اطلاعات تفکیکی شرکت‌ها را ارائه نمی‌دهد، اما با توجه به سهم بالای کارگزاری مفید از معاملات بازار سرمایه، روند درآمدی و سودآوری این کارگزاری می‌تواند اثر قابل توجهی بر عملکرد کل صنعت داشته باشد.

در شرایطی که ارزش معاملات بورس طی سال ۱۴۰۳ نسبت به دوره رونق بازار فاصله قابل توجهی داشته، کاهش درآمدهای کارمزدی بیش از همه بر کارگزاری‌های بزرگ و وابسته به معاملات آنلاین اثرگذار بوده است. با این حال، انتظار می‌رود بازیگران بزرگی مانند کارگزاری مفید به دلیل تنوع خدمات، توسعه ابزارهای سرمایه‌گذاری و سهم بالای بازار، همچنان موقعیت خود را در میان رقبا حفظ کرده باشند.

با این وجود، گزارش جدید نشان می‌دهد حتی بزرگ‌ترین کارگزاری‌های کشور نیز از فشار کاهش درآمدهای معاملاتی و رشد هزینه‌ها مصون نمانده‌اند و استمرار بهبود سودآوری این صنعت، بیش از هر چیز به رونق دوباره معاملات و افزایش عمق بازار سرمایه وابسته خواهد بود.

انتهای پیام/