سقوط ۸۵ درصدی نسبت شاخص بورس به سکه امامی از سقف تاریخی

به گزارش شاخص ۳۶۰، بررسی نسبت شاخص کل بورس به قیمت سکه امامی نشان می‌دهد قدرت خرید سهام در مقایسه با طلا طی سال‌های اخیر افت قابل‌توجهی داشته است؛ به‌گونه‌ای که این نسبت اکنون در محدوده ۳۰ قرار دارد، در حالی که در اوج بازار سرمایه در مرداد ۱۳۹۹ به حدود ۱۹۵ رسیده بود.

افت شدید ارزش بورس در برابر سکه

این نسبت از تقسیم شاخص کل بورس بر قیمت سکه امامی و اعمال ضریب ۱۰۰۰ برای خوانایی بیشتر محاسبه شده است. بر اساس داده‌های مورد بررسی، نسبت شاخص کل به سکه در مرداد ۱۳۹۹ به رکورد ۱۹۵ رسید؛ سطحی که نشان می‌داد ارزش بازار سهام در مقایسه با طلا در بالاترین وضعیت تاریخی خود قرار داشته است.

اما در شرایط کنونی، این نسبت در محدوده ۳۰ نوسان می‌کند. به این ترتیب، شاخص کل بورس از منظر مقایسه با قیمت سکه امامی، حدود ۸۵ درصد پایین‌تر از سقف مرداد ۱۳۹۹ قرار دارد.

نزدیکی به کف تاریخی

بررسی روند این نسبت همچنین نشان می‌دهد پایین‌ترین سطح ثبت‌شده حدود ۱۸ بوده است؛ بنابراین سطح فعلی اگرچه فاصله محسوسی با سقف تاریخی دارد، اما همچنان بالاتر از کف تاریخی این شاخص مقایسه‌ای قرار گرفته است.

رشد شاخص؛ عقب‌ماندگی از طلا

اهمیت این نسبت در آن است که رشد اسمی شاخص کل بورس به‌تنهایی نمی‌تواند تصویر کاملی از قدرت خرید سرمایه‌گذاران ارائه دهد. زمانی که قیمت طلا و سکه با سرعت بیشتری نسبت به شاخص سهام افزایش می‌یابد، ارزش واقعی دارایی‌های بورسی در مقایسه با طلا کاهش پیدا می‌کند.

تداوم روند نزولی نسبت شاخص کل به سکه امامی نیز نشان می‌دهد که در سال‌های اخیر سرعت رشد قیمت سکه به‌مراتب بیشتر از رشد شاخص بورس بوده و قدرت خرید سهامداران در برابر طلا به‌شدت تضعیف شده است.

از این منظر، عدد ۳۰ را می‌توان به‌عنوان تصویری از جایگاه فعلی بورس در برابر یکی از مهم‌ترین دارایی‌های سنتی سرمایه‌گذاران در ایران در نظر گرفت؛ جایگاهی که با سقف تاریخی ۱۹۵ فاصله قابل‌توجهی دارد.